智能汽車行業業績驅動的估值修復
//peeka.com.cn 2020-02-12 11:18 中企顧問網
本文導讀：智能(neng)(neng)汽車(che)行業業績驅動的(de)估值修復,隨(sui)著(zhu)能(neng)(neng)源進(jin)(jin)入(ru)平(ping)價，新的(de)產業變革(ge)將(jiang)成(cheng)為可能(neng)(neng)性。同時隨(sui)著(zhu)5G的(de)建設，之(zhi)前信息化產生的(de)數(shu)據高速交(jiao)換后(hou)會(hui)催生人工智能(neng)(neng)的(de)進(jin)(jin)一步成(cheng)熟，智能(neng)(neng)汽車(che)的(de)自動駕駛將(jiang)成(cheng)為可能(neng)(neng)性。
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內容提示：隨著能(neng)源進入平價，新的(de)(de)產業變革將成(cheng)為可能(neng)性。同時隨著5G的(de)(de)建設，之前(qian)信息(xi)化產生的(de)(de)數據高速交換后會催生人工(gong)智(zhi)能(neng)的(de)(de)進一步成(cheng)熟，智(zhi)能(neng)汽車的(de)(de)自動駕駛將成(cheng)為可能(neng)性。
伴隨(sui)海(hai)外(wai)政(zheng)策持續超預期，近(jin)日(ri)召開的(de)中國電(dian)(dian)動汽(qi)車(che)(che)百人會論壇(2020)也(ye)釋放出多(duo)條促進新能(neng)源車(che)(che)產(chan)(chan)業發(fa)展的(de)積極政(zheng)策信號，工信部稱今年(nian)新能(neng)源汽(qi)車(che)(che)補貼不會大幅退坡，帶動新能(neng)源汽(qi)車(che)(che)板塊持續活躍。周(zhou)一(yi)多(duo)只(zhi)新能(neng)源汽(qi)車(che)(che)概(gai)念股(gu)沖擊漲(zhang)停。Wind數據(ju)統計，截至今年(nian)1月(yue)(yue)13日(ri)，在申萬一(yi)級行業指數中，電(dian)(dian)子(zi)、汽(qi)車(che)(che)、電(dian)(dian)氣設備近(jin)一(yi)月(yue)(yue)漲(zhang)幅分別達12.26%、12.22%和(he)11.79%，均高居(ju)同(tong)期申萬行業指數漲(zhang)幅榜前五。受此(ci)影響(xiang)，市場上相關的(de)新能(neng)源汽(qi)車(che)(che)概(gai)念基金(jin)(jin)收益也(ye)水漲(zhang)船高。其中嘉實(shi)基金(jin)(jin)姚志鵬管理(li)的(de)四只(zhi)產(chan)(chan)品近(jin)一(yi)月(yue)(yue)漲(zhang)幅均超13%，位居(ju)同(tong)類前5%。
具(ju)體看來，嘉實(shi)智(zhi)能汽(qi)車近一月(yue)漲幅達(da)17.48%、嘉實(shi)新(xin)(xin)(xin)能源新(xin)(xin)(xin)材料(liao)A/C分別為(wei)16.16%和16.11%，嘉實(shi)環(huan)保低碳為(wei)15.92%，嘉實(shi)新(xin)(xin)(xin)收(shou)(shou)益也達(da)13.99%。這些基金(jin)在2019年收(shou)(shou)益率(lv)均超過50%，嘉實(shi)智(zhi)能汽(qi)車高達(da)65.63%，嘉實(shi)新(xin)(xin)(xin)能源新(xin)(xin)(xin)材料(liao)A/C分別達(da)61.47%和61.32%，嘉實(shi)新(xin)(xin)(xin)收(shou)(shou)益和嘉實(shi)環(huan)保低碳為(wei)54.96%和53.37%。
作為業內少有的(de)(de)集“學(xue)(xue)(xue)術理論+實業研(yan)(yan)究”于一身(shen)的(de)(de)基金(jin)經理，姚志鵬(peng)(peng)本科畢業于北京(jing)大(da)學(xue)(xue)(xue)化學(xue)(xue)(xue)系，在清華大(da)學(xue)(xue)(xue)獲得(de)MIT國際工(gong)商(shang)管理碩士。理工(gong)科專業的(de)(de)背景，為姚志鵬(peng)(peng)對新(xin)能源能材料(liao)行業的(de)(de)理解提供了(le)學(xue)(xue)(xue)術基礎;此外，姚志鵬(peng)(peng)畢業后(hou)的(de)(de)實業經驗主要圍繞在電子(zi)材料(liao)領域，2011年加入嘉(jia)實后(hou)從事化工(gong)、有色金(jin)屬、新(xin)材料(liao)、新(xin)能源行業研(yan)(yan)究，曾成功挖掘出多(duo)只新(xin)能源新(xin)材料(liao)領域的(de)(de)牛(niu)股。
放眼中長期，姚志鵬分(fen)析道，能源作為(wei)整個經(jing)濟(ji)社會的(de)底(di)層，正在從資源行(xing)業(ye)(ye)轉變成科技行(xing)業(ye)(ye)，未來兩年(nian)將逐步(bu)進入(ru)平價時代。
從(cong)戰(zhan)術層面看(kan)，姚志鵬指出(chu)，新(xin)能源汽車(che)(che)(che)處于(yu)全(quan)(quan)球智能汽車(che)(che)(che)的(de)(de)(de)元年，全(quan)(quan)球主流(liu)車(che)(che)(che)企(qi)紛(fen)紛(fen)加入戰(zhan)斗，全(quan)(quan)球產(chan)業(ye)周期(qi)的(de)(de)(de)啟動(dong)將催生(sheng)巨大的(de)(de)(de)產(chan)業(ye)鏈機會，而從(cong)小周期(qi)看(kan)，經過2016年以來三四年的(de)(de)(de)產(chan)業(ye)調(diao)整，電(dian)動(dong)車(che)(che)(che)主流(liu)的(de)(de)(de)產(chan)業(ye)鏈實現(xian)了供給側的(de)(de)(de)高(gao)度集中(zhong)，因此隨著需求(qiu)的(de)(de)(de)啟動(dong)，產(chan)業(ye)鏈有望實現(xian)中(zhong)期(qi)利(li)潤(run)的(de)(de)(de)持續(xu)高(gao)速增長，看(kan)好優質的(de)(de)(de)供應鏈中(zhong)期(qi)的(de)(de)(de)投資機會。同(tong)時對(dui)于(yu)太陽能、汽車(che)(che)(che)零(ling)部(bu)件，看(kan)好這些(xie)行業(ye)業(ye)績驅(qu)動(dong)的(de)(de)(de)估值修復。
在姚志鵬看來：“新能源(yuan)汽車行(xing)業(ye)熊了四年跌無可跌，遇到(dao)了十年上(shang)升周期的(de)起點，所(suo)以一(yi)切都(dou)只是剛剛開(kai)始。”對(dui)于投資(zi)人來說，當(dang)行(xing)情啟動時(shi)(shi)，在場很重要。與其煩惱何時(shi)(shi)進(jin)場，不如選(xuan)只靠譜(pu)的(de)相關基金，借助(zhu)專業(ye)的(de)力量分享行(xing)情紅利。
